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我们注意到4月中旬面临缴税、3675亿MLF到期等因素，使得流动性缺口拉动，市场存在降准预期，我们倾向于认为，即便降准亦主要以对冲流动性缺口为主，政策含义相对中性。上周10年期国债中债估值收益率下行3bp至3.07%，10年期国开中债估值下行4bp至3.58%，美联储鸽派信号、美债收益率下行、股市下跌等因素给债市留出短暂的做多窗口，债市处于震荡格局，当前的策略是：（1）对于交易型账户，当前面临的利空较多，要做好防御，压缩久期，等待调整后的机会。资金面的不利影响将随着季末的临近、财政存款大幅投放而逐渐消退，可适度提升杠杆；经济基本面有企稳的端倪，3月份PMI数据超预期对债市偏利空；中美贸易磋商取得进展、经济运行中的积极变化将有助于修复股市信心，推动股市上涨，亦对债市不利；（2）对于配置型账户来说，尽管收益率跟随股市涨跌、经济基本面有所波动，当前仍然处于历史前20%的分位水平，收益率易上难下，配置价值不高。

与今年一季度相比，公募基金持股数量和市值均大幅减少九成以上。相对于公募基金提前减仓，为长生生物提供大笔质押的兴业证券则没有这么幸运。7月24日晚间，兴业证券发布公告，披露了长生生物股权质押详情。目前兴业证券分别为该公司股东虞臣潘、张洺豪质押0.11亿股和1.67亿股，待购回金额为0.45亿元和6.3亿元。这意味着，目前，兴业证券累计为长生生物大股东质押融资6.75亿元。其中，张洺豪目前为长生生物副董事长，也是该公司董事长高俊芳之子。虞臣潘目前为公司第一大流通股东。

作为国内水牛奶之王，皇氏集团原本专注于乳制品，从2014年开始，公司大力转型至文化领域，先后进行大规模收购，从而打造了“乳业+文化”的双轮驱动发展模式。导致皇氏集团盈利能力大降的新媒体版权业务正是公司此前收购的资产，其中3年前耗资7.8亿元收购的盛世骄阳业绩承诺数完成率仅为28.38%，远不及预期。

冉盛盛瑞持股跌破平仓线，意味着资本猎手郭昌玮在众应互联身上“玩脱了”。三年前，郭昌玮通过资本运作在的众应互联身上一战成名，仅通过8.65亿元便将金利科技的控制权收归囊中。彼时，这家上市公司的简称为“金利科技”。随后，在郭昌玮的主导下，金利科技走上了“买买买”之路，市值大涨。

不过，对股价回撤、买入后就亏损非常敏感的社保基金，它在具体的介入策略上可能更有看点，这使得社保基金每一笔买入都要斟酌一番。在南方基金副总裁史博非常看好的闻泰科技，在2019年第一季度开始拉升后，南方基金管理的社保101组合就杀入了闻泰科技。虽然社保101组合买的比南方基金旗下的公募基金要晚得多，但时间抓得刚刚好。南方基金代管的这只社保基金组合，不仅时间介入上非常巧妙，而且买入的量也非常大，持股数当时超过1500万股，大约是南方绩优成长基金持股数的4倍。

| 斯泰潘内克 |辛吉斯、瓦伊迪索娃、科维托娃，因为前女友个个大名鼎鼎，拥有古怪球风的斯泰潘内克总是和花边新闻捆绑在一起，但其实这位个性选手的职业生涯同样精彩。今年已经38岁的斯泰潘内克，最高排名曾来到过世界第8，获得过5个单打锦标、两个大满贯在内的18个双打冠军。另外，他还以替补身份打过总决赛，帮助捷克队两夺戴维斯杯，去年里约奥运会为捷克拿到混双的铜牌。