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封闭期固定，基金经理即可根据封闭期选择投资品。封闭期越长，留给基金经理操作空间越大。三年期债券比一年期债券利息高。如果基金封闭期是一年，基金经理只好放弃高息的三年期债券，去选择低息的一年期债券。如果是三年封闭期，基金经理可以每隔一年选择一次一年期债券，也可一次购买三年期债券一直持有三年，长短之间搭配可由基金经理综合考量。

用一个超长的时间周期去看回报率。复利的威力就是时间周期越长，回报越大。巴菲特从一开始，就决定了用一个超长的时间周期来做投资。他不在意一个股票短期的波动，而是看重长期的价值。在一个足够长周期的角度去做投资，才是简单而且有效的。价值投资和钱多钱少其实关系不大，核心在于你用多长的维度去看事情，以及你内心真正的价值观是什么？许多人可能看不上一年25%的收益率，看不上那些带来25%收益率的股票。大家都希望先抓一个十倍股，财富自由一把后再做价值投资。这其中有两个误区。首先，投资是可以干一辈子的事业，找到好的方法，长期滚雪球就能获得惊人的财富，而不应该去想着短期投机一把。其次，投资的知行合一必须达到内心价值观和交易行为的一致。短期赌一把就算赚到钱，却会影响我们的价值观，导致我们的贪婪不断膨胀，最终无法执行真正的价值投资。所以巴菲特有异于常人的心性，这是非常伟大的。

面对此种情况，我们一定要坚定捍卫自己的核心利益：维护国家统一、领土完整，保持社会大局稳定，推动经济持续向前发展。为了实现这一目标，除了自强不息，我们还要用好马克思教给的辩证法，对中国人民真正的老朋友敞开双臂，对愿意了解中华文化的美国学生倾囊相授，对本着平等互利原则的美国企业继续给予国民待遇。毕竟，人家愿意用技术换市场，我们也不好意思拒绝不是。

责任编辑：陈永乐基金业首现全员跟投新基金⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇新基金发行的竞争愈发激烈，鹏华基金的市场策略是明星基金经理挂帅，基金公司全员跟投，以加强和基民的利益捆绑。4月12日，鹏华基金发布公告，全体员工基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司主动投资管理能力的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，全体员工将跟投一只主动权益基金——正在发行的鹏华产业精选灵活配置混合型基金，公司高管及本基金的基金经理承诺所认购份额将至少持有1年。

腾讯系的京东最开始是被寄予厚望，与阿里的淘宝系一争电商的。京东也确实通过“时效”和“自营”与阿里电商展开差异化竞争，用户增长迅速，吃下一波市场份额。但是随着阿里在电商领域不断加高加固护城河，一手建立菜鸟物流，扶持天猫，京东在阿里电商的降维打击之下，优势并不明显，而腾讯系的拼多多则面临着用户客单价低，用户消费升级之后的去向问题，腾讯在电商版图攻势不再凌厉。

环湖赛于7月16日正式开赛，共有来自世界各国和地区的22支队伍146名车手参加角逐，其中青海8.5个赛段、甘肃2.5个赛段、宁夏2个赛段。赛事总距离3347公里，比赛距离2042公里，海拔落差约3000米，首次设置10个高山赛段和山顶比赛终点。